瞄股网7月27日:短线大盘还将惯性下挫 牛市行情是否还在?

2020-07-27 11:07:05来源:瞄股网作者:小思

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  受黄金配资 政治局势动荡影响,市场风险厌恶提升,全球资本市场波动加大,A 股市场走势跌宕起伏,盘中大幅波动,上周五更是走出了大幅调整走势。最终,上周大盘以下跌 0.54%收盘,创业板下跌 1.30%,两市总成交量较前一周减少约 19.75%,这表明受外在不确定性因素影响,市场风险厌恶提升,场外资金观望为主,场内资金出现恐慌,市场情绪波动较大,市场信心严重匮乏。

  量能大幅萎缩,个股活跃度逐步降低,结构分化有所加大,市场美股配资 频繁转换,外在因素左右市场情绪,也左右着大盘个股股价走势,市场由普涨转向普跌,大盘大幅波动。上周涨幅居前的为军工、有色、电气设备、建材汽车医药化工石油、工程机械等,跌幅居前的为互联网、半导体、软件开发、5G、环保、次新股、券商、白酒、银行等,资金从高价股中流出,机构加快了调仓步伐,部分转战底部补涨股中。量能萎缩较快,大盘大幅波动,风险偏好降低,结构分化加大,市场情绪波动,高价受到减持,低价成为避险,是上周盘面主要特征。

  技术面分析

  从技术上看,上周大盘先扬后抑,走出“过山车”走势,盘中大盘震荡,并呈价跌量缩态势。5 周线对大盘形成支撑,周 K 线虽为阴线,但为长上影线,技术上为“指南针”,预示着下周大盘有强烈的反弹要求。

  日线技术指标显示,5 日线、20 日线失守,10 日线对大盘形成反压,再度走出“长阴惊魂”走势,并呈价跌量增的态势,日线 MACD 指标空头强化,日线 SKD 指标死叉,短线大盘还将惯性回落,有 7 月 6日缺口要求,能否完全回补,30 日线支撑力度是关键。

  分时图技术指标显示,大盘盘中再度惯性下挫,5 分钟 MACD 指标将底背离,5 分钟 SKD 指标将连续底背离,60 分钟 MACD 指标将底背离,短线大盘盘中有反复,甚至出现反弹走势。

  上证 50 价跌量增,盘中创调整以来新低,5 日、10 日线反压,20 日线失守,价跌量增的量价关系,还有惯性回落压力,30 日线支撑将面临考验。

方正500  CHUANGYEBANJIADIELIANGZENG,5 RI、10 RIXIANJI 20 RIXIANSHISHOU,K XIANZUHEWEI“YIYINTUNWURI”ZOUSHI,JIADIELIANGZENGDELIANGJIAGUANXI,RIXIAN MACD ZHIBIAODEKONGTOUQIANGHUA,DUANXIANHAIYOUHUIDIAOYAOQIU,30 RIXIANYEJIANGSHIHUIDIAOMUBIAO。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘还将惯性下挫,绕 3200 点有反复,30 日线附近有支撑,技术上的严重超卖,有较强烈的反弹要求,7 月 6 日缺口回补,大盘后市反弹力度有限,后市大盘步入以时间换空间走势,7 月 6 日缺口不回补,意味着大盘继续保持强势,只要量能能够释放,大盘将还会大幅上涨,并快速收复失地。

  基本面分析

  去年至今,包括中美关系在内全球政治局势跌宕起伏,包括 A 股市场在内的全球资本市场走势也随之大幅波动,今年疫情在全球的扩散,叠加美国大选的在即,更加剧了近期全球政治局势动荡,也更加大了全球资本市场走势的波动幅度,尤其是中美关系的一举一动,牵动着全球金融市场的神经,扰动着市场心理,对资本市场、汇率市场、大宗市场等各个市场走势产生不同的影响。

  由于黄金配资 政治局势的不确定性,市场风险厌恶提升,美元指数持续走低,95 关口失守,黄金价格逼近历史高点,大宗商品价格逐步走高,美股走出高位大幅震荡走势,道指表现相对强于纳指。这意味着在全球局势不确定性加大之际,美元并未成为资金的“避风港”,风险厌恶让高风险市场出现动荡,尤其是前期价格涨幅过高、存在较大获利回吐空间的高β标的,资金呈现出大幅流出态势,如美股中的高科技及高端制造股等,A 股的消费、生物医药及半导体股等。

  A 股市场更为关注的是北上资金流向,毕竟从历史规律看,北上资金是市场风向标,其流向一定程度上预示着 A 股市场走向。随着全球政治局势的不确定性加大,近期北上资金也从 A 股中连续大幅流出,7 月 14 日至 7 月 24 日净流出 507.18 亿,A 股市场也出现大幅震荡走势。北上资金从 A 股中撤出,流向哪里去了?我们认为,北上资金从 A 股市场流出,大致有二个方向:

  其一是部分获利了结。3 月份北上资金大幅流出,4 月至 6 月期间重新大幅流入,6 月之前大盘在 3000点之下运行,北上资金,北上资金从 2646 点开始呈现连续回流态势,4 月、5 月及 6 月连续三个月大幅净流入 1348.68 亿,4 月至 6 月大盘又在 3000 点之下运行,可谓“抄底”A 股市场,当 7 月大盘突破 3000点,短期直奔 3458 点之时,北上资金获得丰厚的获利盘,黄金配资 政治局势的不确定性,风险厌恶导致北上资金获利了结流出,这部分资金风险偏好较低,流出后能否再回流 A 股市场方正500,就看全球政治局势走向。

  其二是部分转战蓝筹。我们从近期北上资金结构性流出与流入标的看,有部分北上资金从股价高企的白酒、医药、半导体中流出,流向处于股价仍处于底部的蓝筹股中,部分周期股受到北上资金青睐,究其原因还是获利空间是引发获利回吐力度大小的重要因素,获利空间越大,获利回吐压力越大,在外在因素不确定性加大之际,风险偏好的降低,高β标的不再受到资金青睐,低 PE、高成长(G)、股价处于底部的标的成为资金的“避风港”,进可攻、退可守是在市场方正500大幅波动之际,北上资金首选对象。

  其三是部分转战黄金。即便是美联储的无限量 QE,形成全球流动性的大水漫灌,但由于全球政治局势跌宕起伏,全球资金避险情绪浓厚,从之前进攻转向防御,包括北上资金在内的资金开始转战大宗商品市场,尤其是黄金市场成为泛滥的资金避险工具,上周五黄金期货收盘价创历史新高,站在 1900 美元/盎司之上,黄金期货价格的走强带动有色等大宗商品价格走高,这也是为什么近期 A 股中的沪综指、美股方正500中的道指走势强于创业板、纳指的原因所在。

  中美关系对 A 股市场走势影响到底有多大呢,会不会 A 股市场行情就此戛然而止呢?这才是当前市场非常关心的问题,当前市场心态不安,情绪受外界因素影响非常大,稍有风吹草动,大盘盘中大幅波动。

  我们的观点非常明确,中美关系走向非常重要,也会在一定程度上影响 A 股及全球资本市场走势,近期全球资本市场走势就已表明,但这是外在因素,外在因素只改变市场运行节奏,不改变 A 股市场运行趋势,决定 A 股市场走势的是内在因素,内在因素不改变,那么大盘运行趋势就不会改变。

  决定 A 股市场趋势的内在因素是改革,即金融供给侧改革的“注册制+混业经营”,这是我们一直坚持2440 点以来的牛市行情基础,意在让 A 股市场成为真正的政策“蓄水池”,通过 A 股市场降低企业融资成本,加快经济动能转换。要发挥好资本市场作用,解决改革中存在的问题,只有在牛市中才能逐一解决,熊市是解决不了的,甚至还会将问题激化,这就是为什么内在因素才是本轮牛市行情的决定性因素,为什么“改革牛”才是行情基础。改革还在进行中,注册制才刚刚启动,行情怎能因外在因素扰动而戛然截止?这就是我们一直坚持的只要改革在,牛还在途中的逻辑所在。

  我们要强调的是,A 股牛市行情的内在基础并未改变,但外在扰动因素短期内仍存,大盘上行趋势不变,短线还会跌宕起伏,市场运行节奏随着外在因素变动而波动,市场会在波动中等待外在因素明确,即利空出尽,只要外在因素明确,无论是好于预期,还是低于预期,届时 A 股市场都会走出收复失地继续上行的走势。

  操作策略

  对于短期市场而言,我们认为,短线大盘还将惯性下挫,绕 3200 点有反复,30 日线附近有支撑,技术上的严重超卖,有较强烈的反弹要求,7 月 6 日缺口回补,大盘后市反弹力度有限,后市大盘步入以时间换空间走势,7 月 6 日缺口不回补,意味着大盘继续保持强势,只要量能能够释放,大盘将还会大幅上涨,并快速收复失地。

  近期受外围因素影响,大盘走势跌宕起伏,市场情绪波动较大,市场对后市的分歧也在加大,大盘盘中波动在所难免,但只要认清行情的性质,认清行情的基础所在,坚持投资方向不动摇,风雨过后就是现彩虹。操作上,轻指数、重个股,则逢低关注金融军工、有色、电气设备、化工及底部形态较好二线蓝筹股,对于之前连续大幅上涨股继续坚决回避。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网7月27日:方正证券等仅供参考

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